A | 讯 北京市商务局等六部门13日发布《北京市促进餐饮和食品领域老字号传承发展若干措施》（“若干措施”），出台18条举措以充分发挥餐饮、食品等领域老字号在消费引领、文化传承、品牌建设方面的积极作用。 界面新闻记者 | 李科文界面新闻编辑 | 谢欣 8月25日晚间，ST香雪发布2026年半年报。2026年上半年，ST香雪实现营收7.03亿元，同比下降14.09%；实现归母净利润-2.69亿元，同比下降14.94%。 若干措施指出，支持采取保护性修缮或恢复性修建措施，对老字号原址店铺进行保护。鼓励曾中断经营但具有历史文化价值和品牌影响力的老字号复兴，优先支持其在原址及周边复建门店。 从主营业务来看，ST香雪的亏损正在收窄。 若干措施提到，鼓励食品领域老字号企业建设智能工厂和数字化车间，进行智能化和绿色化技改升级，提升智慧设计、柔性制造、供应链协同等关键环节集成创新能力，探索人工智能赋能老字号创新发展新路径。
B | 若干措施明确，鼓励餐饮、食品领域老字号企业研发符合消费需求的饮食，升级符合安全环保理念的食品包装，推出更具健康化、年轻态、时尚感的核心产品。
C | 2026年上半年，ST香雪扣非净利润亏损从2.07亿元收窄至1.61亿元。鼓励老字号之间合作开发联名产品，增强品牌叠加优势。 但讼罚息及债务压力仍在持续吞噬ST香雪利润，其净资产也因此继续恶化。推动博物馆、公园、景区与老字号企业联动，授权品牌知识产权（IP）使用，开发特色文创产品。截至2026年6月底，ST香雪净资产已经从2025年底的-3.60亿元进一步恶化至-6.29亿元。 对于已经被实施退市风险警示的ST香雪来说，2026年末能否将净资产转正，将是其保住上市资格的底线。 8月26日，界面新闻以投资者身份联系ST香雪。
D | 若干措施提到，加强老字号企业出海经营培训，推动跨境服务机构、境外服务平台多方协同联动，优化老字号出海服务。
E | 鼓励跨境电商平台与老字号企业合作，提供营销渠道、海外仓配送等境外经营资源。支持老字号企业注册境外商标、申请境外专利、推进产品和管理体系认证，积极对接国际市场准入条件。版权申明：凡注有“”或电头为“”的稿件，均为独家版权所有，未经许可不得转载或镜像；授权转载必须注明来源为“”，并保留“”的电头。ST香雪董秘办相关工作人员向界面新闻表示，重整是目前解决公司债务问题最合适的途径，公司正在全力推进相关工作。 。对于供应商等经营性债务，公司可以通过协商分期付款、减免部分利息等方式缓解偿债压力。但银行借款等金融债务的本金难以减免，公司更多只能与债权人协商还款期限和付款节奏。 重整能否“保壳”？ 据《深圳证券交易所创业板股票上市规则（2025年修订）》第10.3.11条，上市公司因触及第10.3.1条第一款情形被实施退市风险警示后，实际触及退市风险警示情形相应年度的次一年度，若出现“经审计的期末净资产为负值”等情形，深交所将决定终止其股票上市交易。
F | ST香雪正是由于2025年度经审计期末净资产为负，触发第10.3.1条第一款第二项，自2026年4月30日起被实施退市风险警示。因此，如果ST香雪2026年度经审计的期末净资产仍为负值，将触及第10.3.11条第二项规定的财务类终止上市情形。 目前来看，ST香雪只能靠重整“保壳”。这也是其现阶段最现实的一条路径。借助重整，ST香雪有机会采取债务削减、债转股、引入投资人等方式集中处理大规模债务，并修复净资产。 截至2026年6月底，ST香雪流动资产仅约16.02亿元，而流动负债达到约67.92亿元，流动负债较流动资产高出约51.90亿元。 特别是，ST香雪仍有多笔银行贷款处于逾期、诉讼或强制执行状态。 不过，预重整启动一年多后，ST香雪仍未进入正式重整程序。目前ST香雪还卡在两个关键环节。重整投资协议尚未签署，法院也尚未正式受理重整申请。 2025年4月11日，广州中院以公司未能清偿到期债务且明显缺乏清偿能力，但具有重整价值及重整可行性为由，决定对ST香雪进行预重整，并指定预重整临时管理人。 2026年7月2日，ST香雪收到临时管理人发出的《重整投资人遴选结果告知书》。根据6月30日举行的重整投资人遴选评审会结果，广州广药资本有限公司成为中选投资人。
G | 截至2026年半年报出具日，ST香雪尚未与广药资本签订重整投资协议。
H | ST香雪披露，双方“就重整投资协议未达成一致意见”，协议具体条款也尚未确定，能否签订仍存在不确定性。 此外，广州中院此前将ST香雪预重整期限延长至2026年7月11日，目前这一期限已经届满。截至半年报披露时，ST香雪尚未收到广州中院进一步的批示文件，重整申请能否被法院受理、其能否进入正式重整程序仍不确定。 若重整这条路走不通，ST香雪准备的备选方案是与债权人和解，同时卖资产筹钱还债。 ST香雪在2026年半年报中表示，如果不能顺利进入正式重整程序，或重整未能成功，公司将主动与债权人进行和解，并通过处置自有资产回收资金偿还债务。
I | 目前ST香雪已经点名多项可处置资产，包括云埔厂区地块、科学城总部基地地块和广州国际生物岛一号地块。若资金仍不足，ST香雪还计划处置部分子公司股权。 对此，ST香雪前述工作人员向界面新闻表示，目前公司仍处于预重整阶段，重大资产处置需要经过临时管理人和法院等相关程序，公司无法自行决定。即便推进资产处置，也需要经过审计评估，并视交易金额履行相应审议程序。因此，能否通过出售资产覆盖债务，公司也无法确定。 巨额罚息持续侵蚀利润 相比2025年，2026年上半年ST香雪主营业务的盈利能力已经出现一定修复迹象。
J | 最明显的是毛利率改善。2026年上半年，ST香雪营业成本4.75亿元，同比下降18.72%，降幅快于营业收入；同期销售费用同比下降28.79%，管理费用下降12.3%。 根据半年报披露的营业收入和营业成本计算，ST香雪整体毛利率由2025年上半年的约28.5%提高至2026年上半年的约32.4%，提升约3.9%。
K | 分业务看，2025年上半年，ST香雪医药制造业务收入1.26亿元，毛利率仅0.5%。
L | 其中，抗病毒口服液收入6399万元，毛利率为-0.18%；橘红系列毛利率为20.34%。 到了2026年上半年，医药制造业务收入1.31亿元，同比增长4.6%，毛利率升至36.58%。其中，抗病毒口服液收入6262.42万元，同比下降2.14%，但毛利率升至42.28%；橘红系列收入4406.49万元，同比增长19.6%，毛利率达到61.97%。
M | 尤其是抗病毒口服液。2025年上半年，该产品收入6399万元，营业成本却达到6411万元，基本没有产生毛利；2026年上半年，其收入规模基本没有变化，但营业成本已经降至3614万元，毛利率由-0.18%升至42.28%。 但相比于债务持续产生的利息和罚息，这些经营改善仍显得杯水车薪。
N | 2026年上半年，ST香雪实现营业毛利约2.28亿元。
o | 但同期，ST香雪财务费用达到1.33亿元，其中利息费用约1.31亿元，与上年同期的1.34亿元基本持平。 此外，ST香雪同期营业外支出达到1.15亿元，其中逾期债务利息及罚息达到1.05亿元，较上年同期的2820万元大幅增加，同时产生滞纳金837万元。
p | 仅利息费用、逾期债务利息及罚息、滞纳金三项，上半年合计就超过2.44亿元，甚至超过ST香雪同期约2.28亿元的营业毛利，相当于同期营业毛利的约108%。 更直观的是，2026年上半年ST香雪营业亏损较上年同期收窄约6100万元，但逾期债务利息及罚息却同比增加约7700万元。主营经营释放出的改善空间，被不断增加的债务成本抵消。
q |
Current article:http://1kv7et9.shuicengchongmingnouhuawang.bond/list_l6k/jj2lzr0.html
Published on:19:23:41
相关阅读 央行“十五五”改革发展规划部署这些重点任务国足选拔队首次室外合练 全程向媒体开放出人意料政府向小贩分发低钠盐宣导减钠 小贩：冀可获津贴8月24日中国人民银行开展3400亿元7天期逆回购操作中国观众涌入日本直播间求骂：“叫我杂鱼”！人工智能开源大模型累计下载破百亿次 工信部详解三大着力点Rise in violent incidents at NCR condosMajor oil pipeline starts operation in East China, capable of pumping up to 70,000 tons of crude oil each day
热门文章
因轮速传感器外壳材料防潮性能不足 一汽-大众召回部分速腾车型
北京大胜北控晋级！陈盈骏+双外齐爆，3将完美辅助，北控末节崩盘
【品种策略】铁矿石：08月26日多家期货公司晨报观点汇总
华安基金：创业板50指数聚焦四大新质生产力赛道
最新文章
2025京东淘宝618活动从5月13日开始到6月20日结束！京东618最新红包口令是：红包188
公调处附近，有人自焚身亡！尹锡悦被抓后伙食曝光：午餐盒饭，晚餐大酱汤！拘留所早6点半起床，晚9点熄灯
表里山河镶“金边”——山西三个一号旅游公路带动全省域转型发展效应研究建德好物进杭城 城乡共富添动能科创50指数跌幅扩大至2%监管重拳！A股公司实控人收3560万天价罚单，创年内新高
人气排行 英雄联盟的新英雄，塞拉斯，复制了所有的英雄戏法：或成为最好的英雄普京首次透露为何撤换国防部长绍伊古沪八条落地首个周末：新盘再现日光，购房者“小跑进场”饶庆铃录视频参与海峡论坛不罚！王鸿薇点名2人轰：道歉非常廉价号称全球首款“真 0mm 无边框”，传音 TECNO 概念手机真机上手视频曝光克莱·汤普森走了，达拉斯欠他一个说法Google Maps User Notices What Seems to Be Downed Plane in Australian RainforestWang Xiji, pioneer of China's space program, dies at 105
查看所有0条评论>>